财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不(bù)再对外提(tí)明确(què)主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的市场大(dà)概率是不好做了(le)。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向财联社(shè)记者表示，随(suí)着(zhe)4月底上市公司年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿(yì)元(yuán)，近(jìn)5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高(gāo)位股集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能(néng)行(xíng)情(qíng)开启后第一次(cì)全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方(fāng)面，中字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了(le)“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于资金的轮(lún)番(fān)流(liú)动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板(bǎn)块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经(jīng)济温和(hé)复(fù)苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预(yù)计将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特估等(děng)板块均(jūn)有阶段性的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业(yè)中的(de)核(hé)心资产仍将(jiāng)是(shì)持续(xù)关注(zhù)的(de)市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外(wài)累计(jì)均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融(róng)等(děng)板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而(ér)通信、计算(suàn)机(jī)、传媒等板块也在人工智能等(děng)产(chǎn)业趋(qū)势(shì)变化的影(yǐng)响下(xià)出现了连(lián)续大涨。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过(guò)1被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗3％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳(tiào)水让(ràng)追高的投资(zī)者体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮(fú)躁自然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人做(zuò)量化(huà)学的是巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得头(tóu)破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)回撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港深动漫被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周一的(de)强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从近一(yī)周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银(yín)先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基(jī)金交流的纪(jì)要在市场上流(liú)出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没(méi)有主线出(chū)现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信(xìn)首席经济(jì)学(xué)家魏凤(fèng)春表示，对市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是(shì)大(dà)概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个(gè)布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特(tè)估全年的投资机(jī)会(huì)，但是短期游戏传媒(méi)和(hé)中特估与其他板块(kuài)分化较为(wèi)极致，也(yě)是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期(qī)可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要(yào)高(gāo)度重视交易(yì)的灵活性。策(cè)略的(de)整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布(bù)的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复(fù)相对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续(xù)巩固。货币(bì)政(zhèng)策(cè)依然(rán)延(yán)续(xù)前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基(jī)调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一(yī)定(dìng)的(de)预期(qī)。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表(biǎo)示不必过(guò)分悲观(guān)，随(suí)着股指交被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗割(gē)日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不(bù)必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏(fú)可能会误(wù)判方(fāng)向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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